橋水基金是世界上最大的對沖基金，管理著1600億美元的資產(chǎn)，前不久其掌門人瑞達里奧向中國捐贈1000萬美元以幫助抗擊疫情。三十年來其以高勝率而聞名于投資界，且大多少年份的收益率都要高于10%。近期美股在疫情和油價的雙重打擊下遭遇大跌，而坊間也傳出了橋水基金爆倉的傳聞，了解爆倉機制的投資者都明白，爆倉會造成極大的損失，那此番橋水基金是實況究竟如何呢？     　　根據(jù)事后橋水基金掌門人瑞達里奧發(fā)布的信息來看，爆倉其實是子虛烏有的事情，但遭遇大幅贖回確實真的，可見橋水基金在之前做出了與市場趨勢不同的投資，橋水旗下的全天候策略基金（All Weather）和純阿爾法策略基金（Pure Alpha）3月以來跌幅超近10%-20%。   　　橋水基金屬于對沖基金的范疇，與其他類型基金不同，對沖基金一般會使用杠桿進行交易，如遭遇大幅波動，對沖基金會發(fā)生較大的損失，很可能會發(fā)生爆倉。此前橋水一直采用買美國國債—抵押—買國債和其他資產(chǎn)—再抵押的方式來進行滾動加杠桿，當前美國資本市場不容樂觀，各大機構(gòu)都瘋狂的賣出國債，國債的流動性大大下降，如果橋水再遭受大力度的持續(xù)贖回，很可能因為無法滿足客戶要求而瀕臨破產(chǎn)，從而重蹈當年貝爾斯登的覆轍。   　　說到底還是橋水基金錯估了疫情的形勢，其實不只是橋水，美國許多的對沖基金也遭遇了非常大的損失，近期內(nèi)美國市場的風(fēng)險會維持較高的水平，持續(xù)的波動會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，屆時持有現(xiàn)金才更安全。